期货交易从有形变成无形

期货交易从有形变成无形

  对于期货赚钱的方式,说到底其实很简单,就是通过价格的波动,看准时机低买高卖,从中赚取利润。
期货交易从有形变成无形
  但是实际上,由于期货交易的杠杆很大,而且存在到期交割的问题,所以让期货交易变得风险很大,普通的投资者一般不敢轻易加入。

  即使是这样,期货交易的量一点也不少,期货等金融衍生品的交易量已经是股票和债券的 10 倍以上。现在各个金融机构,都有金融衍生品的存在,只要存在风险,就可以使用金融衍生品来抵御风险。

  在之前讲期货的时候,我们说过很多的例子,比如大米,扇贝,原油之类的,基本都是实物,但是如今在金融交易所里面,你几乎可以买到任何投资标的(理解为合约)。说白了就是以前的期货都是实物,摸得着,看得见的,但是在如今,你可以买到任何期货,货币、股票、债券,甚至地震,水污染等等都可以用来作为期货的标的。

  也就是说,期货从有形升级到无形了。

  在 60 年代后,美国对农产品采取了很严格的价格管制,所以农产品的价格就很稳定,但是对于期货来说,波动的越厉害,流动性就会越高,如果这些期货的价格都死水一潭,那么存在的套利机会就会很少,自然就不会有多少人愿意来参与其中。

  芝加哥交易所当时就是一家以农产品为主的交易所。由于农产品的期货没人玩,交易所也就面临了很大的生存压力,交易所已经到了必须要转型的时候。

  当时交易所的负责人利奥-梅德梅拉(犹太人,不得不说,犹太人是真的厉害),他有一个想法,既然期货是用来对冲风险的,那么就应该到风险最大的地方去应用期货,那么哪里的风险最大呢?其实就在眼前,金融市场。

  将期货引入到金融市场是一个很了不起的创新,但当时实施起来却也是困难重重。

  在布雷顿森林体系年代,美元一直是固定汇率,但是到七十年代,各国的经济发展越来越不均衡,固定汇率也就基本无法持续下去,在 1971 年,尼克松宣布美元和黄金脱钩,布雷顿森林体系结束,浮动汇率的时代来临。

  这样一来,外汇市场就出现了大幅的波动,一些机构和个人根本就没办法来处理这些波动,很有可能会出现手头上的外汇在很短的时间内出现大幅的贬值。

  在这样的情况下,梅德梅拉看准机会,准备推出货币相关的期货。在这之前,他去找了一个人,芝加哥大学的货币专家,米尔顿-佛里曼教授,当时佛里曼是浮动汇率的支持者,而且佛里曼的很多朋友,同事在美国财政部,美联储等机构任职,总的来说,就是一个非常有影响力的人。

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