让人瞠目结舌，“十面埋伏”竟然是这么回事！
九月间，项羽率领大约十万楚军，绕南路经固陵，向楚地迂回撤退；刘邦呢，也累得够呛，准备如约，率领汉军西返关中。
这时候，谋士张良、陈平却劝刘邦说：
“汉有天下太半（即三分之二），而诸侯皆附之。楚兵罢食尽，此天亡楚之时也，不如因其机而遂取之。今释弗击，此所谓‘养虎自遗患’也。”
也就是说，张良、陈平两个人力劝刘邦不能放虎归山，应该单方面撕毁“鸿沟和议”，趁着楚军疲师东返，在背后发动偷袭，从而可以一战而定天下。
刘邦本来就不是信义之人，即刻同意二人建议，跟着楚军屁股后面追打，开始对楚军突然发起战略追击。
汉军一路尾随，追至夏南。此时，刘邦遣使，约集韩信和彭越共同南下，和汉军配合共同合围楚军。
但当刘邦亲率汉军主力追击楚军到固陵（今河南太康）之时，韩、彭二人却没有一人出兵配合刘邦。
韩信、彭越之所以按兵不动，那是因为，利益，是政治最高的法则。
项羽眼见刘邦背信弃义撕毁合约，怒极，忽然率领楚军反击，一战就斩杀汉军近两万余人，把汉军打得大败，迫使刘邦退入陈下，重新龟缩不出，深堑自守。
刘邦又急又怕，向张良问计。
张良说：“楚兵将破，韩信、彭越没得到大王明确的分地承诺，按兵不动，也在人情之中。希望大王您马上有所表示，告诉他们两人要和他们共分天下，二人肯定马上就会来攻项羽。如果您不能分地与二人，天下事亦未可知。您最好把自陈州到海为界，把三齐旧地全部划给韩信；而睢阳以北至穀城之地，尽予彭越。如此，命令二人各自为战，则项羽易败也。”
刘邦与张良
刘邦依计，马上派出使臣对韩信、彭越二人作出书面允诺。
果然，韩、彭二人马上尽起精锐，南下击楚。
齐王韩信军力最盛，他亲率大军从齐地南下，很快就占领包括彭城在内的楚国北部地区，兵锋直指项羽侧背，自东向西助汉进攻；当时已是汉国梁王的彭越，也率军数万从梁地出发，与刘邦汉军主力会师，共同对楚军形成压制。
汉将刘贾，率军数万和九江王英布合军，从淮北出发，从西南方向开始对楚地发动进攻，克寿春，下城父。
最让项羽吃惊的是，萧墙乱起，本来替自己镇守南线的大司马周殷，背信弃义，也忽然叛楚投汉。
这位周殷率领军队屠灭六县之后，又与汉军英布、刘贾会师，联合北上，和汉军主力合击项羽。
此时，刘邦又得到了萧何在关中地区征募的兵源，共有大军二十多万，出固陵东进，咄咄逼人。
如此，刘邦集团共有五路大军，总人数多达七十万众，形成了从西、北、西南、东北四面合围楚军之势。
面对如此态势，饶是项羽能战，敢战，也是众寡不敌。于是，他被迫率十万楚军向垓下方向（今安徽灵璧南）后撤。
这个时候，局势对项羽大为不利，因为他已经失去了长江以北的全部土地，同时，又距离自己发迹的江东五郡路途遥远。
即使楚军最终能够冲破汉军包围圈，也很难在追兵不停的情况下及时回到楚境核心地带。
此时的十万楚军，其实已经成为名副其实的孤军。
很快，汉军各路人马陆续到达，刘邦、韩信、刘贾、彭越、英布等五路大军，齐集垓下，基本完成了对垓下十万楚军的合围。
十面埋伏
为了便于统一指挥，刘邦任命韩信为全军统帅。审时度势，韩信命令刘贾、英布在垓下以南，将楚军外围出路全部封闭；命彭越军阻挡楚军北去通路；而韩信本人呢，则亲率齐军主力，和刘邦本部军合军，大概有五十万人，开始准备向困守垓下的十万楚军发起总攻。
即使兵力数倍于楚军，毕竟霸王善战敢斗。为了防止楚军的困兽之斗，韩信还是将汉军主力排成了非常厚实的层叠式军阵，围之数重，以此来抑制项羽刺心摘肺式的冲锋。
一切安排就绪后，韩信率本部军先向楚军发动挑衅性进攻。项羽如同一头被激怒的雄狮，立刻率领十万楚军冲锋，力图中央突破，直冲韩信中军。他想通过凌厉的冲锋攻势，将韩信中军击溃，力图重演昔日彭城大战的大戏，直接先把汉军指挥中枢摧毁。
但是，韩信军事天才，他只是和楚军稍作简单接触后，便命令汉军后撤，以避项羽锋芒。
由于汉军人数众多，又有坚实的纵深，项羽此次进攻失效。战到最后，前后军脱节，侧翼也遭受了汉军重创。
见时机成熟，韩信率汉军再次反击。楚军气衰，大败，不得不退入壁垒，最终为汉军所围，陷于 “十面埋伏”之中。
此时的项羽，狼狈至极，对此，《史记》记载如下：
项王军壁垓下，兵少食尽，汉军及诸侯兵围之数重。夜闻汉军四面皆楚歌，项王乃大惊曰：“汉皆已得楚乎？是何楚人之多也！”
项王则夜起，饮帐中。
有美人名虞，常幸从；骏马名骓，常骑之。于是项王乃悲歌慷慨，自为诗曰：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可柰何，虞兮虞兮柰若何！”
歌数阕，美人和之。
项王泣数行下，左右皆泣，莫能仰视。
霸王别姬
英雄泪下，美人歌舞，左右皆泣。当时场景，豪华而心碎，动人且凄凉。
千载之下，英雄悲歌，美人泪水。此情此景，后人回顾，依旧扼腕叹息，沉思不已。