股票基本面(如何分析个股基本面)
我们对世界的认知总是片面的,主观的,如同盲人摸象。这是没有办法改变的事实。
无论你怎么努力,你对事物的认识都不能达到客观真相。
这也是索罗斯的交易理论的基础。
因为人们的认知错误,市场会扭曲,扭曲到一定的程度,市场就会反转。交易机会就产生了。
我最早接触期货的时候,是2002年底。
那时候我还年轻,自认为学识渊博,通达事理。
当时一起学期货的有八十多人,学习什么是基本面分析,什么是技术面分析。
我对技术分析完全没有感觉。
我在经济学方面的基础知识,让我很容易就接受了基本面分析。
基本面分析可以简单的理解为供求关系,以及与供求关系相关联的其他因素。
实盘交易是从2003年7月份开始的。
那时我手里有一个二万元的期货账户。
当时我在网上找了大量的资料分析,那一年东北大豆受灾,预期减产非常严重。同时国内油脂企业也大量扩充产能,需求大增。
那么顺理成章得出结论:供应减少,需求增加。这是一个很明显的上涨基础。
于是我在2550左右几乎满仓买入大豆合约。
但是买进后不久,价格即下跌,当时下跌的原因,据说是受国家抛储的刺激。
我记得当时内心是愤怒和恐惧的。好好的上涨行情,抛什么储备?咱也不知道国家储备到底有多少。去问期货老师,期货老师也是说东说西,也没个准。
中途保证金不足,砍了一次仓。后来跌到最低点的时候,心里完全崩溃,又砍了一次仓。后来反弹了一点,实在受不了心理上的折磨,仓位全部砍完。
至此,实亏近50%。
这对我来说是一个悲惨的事情。相当于我不到半个月时间亏掉了一年多的工资。
后来行情开始上涨,本来基于基本面分析结论看多的我,心态完全变了,去逢做空,又砍了几次仓。
可以说后来的操作完全是丧失了理性的交易。多也做,空也做,想把亏损的钱赚回来,整天惶惶然如丧家之犬,走在路上,都能抱着电线杆子哭半天。
后来结果可想而知,帐户最后连一手大豆都开不了了。
到年底的时候,终于冷静下来。整个春节哪都没去,在家里开始认真学习期货技术分析,每天逼着自己画K线图,画日分时图。我说的是手工绘制,用坐标纸。
这也是当时期货老师教我们的方法,可以在短期内获得大量的经验。
这个方法现在估计是没人用了。其实是很有价值的方法。
技术分析对我影响最深的,就是价格反应市场一切这一理念。
无论基本面多么复杂的因素,最终都会通过交易者消化吸收,并通过交易行为,反应到价格上。
这就意味着只需要研究价格波动的规律即可。
就这么简单的道理。
2003–2004黄大豆指数图
我那时候每天绘制的图是那种日分时图:
日分时图
每天连续在一起画,坚持画了一年时间。
在这个过程中,我发现了一些规律。
最简单的规律,就是日分时均线的规则。只要价格在日均线之上,我就做多。破了就止损。
如果价格在日均线之下,我就做空。同样上破就止损。
同时制定了简单的两条交易原则:
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价格在均线之上,只开多。下破均线止损。如无止损,则拿到预期目标位或收盘前平仓。
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价格在均线之下,只开空。上破均线止损。如无止损,则拿到预期目标位或收盘前平仓。
这个规则简单实用。
自从有了这个规则后,交易慢慢开始好起来,现在我仍然用这个方法来做一些日内交易。
2004年的时候,我搞了自己的交易室,招了一个交易员做徒弟。
这个徒弟性格比较专注,做过几年股票。他的优点是认死理,缺点是没情商。
不过对付交易,并不需要情商。
记得他刚来的时候,我指着电脑上的日分时图的黄色均线对他说,交易很简单,黄线之上,你就给我买。破了止损。黄线之下,你就卖,破了止损。
他是我教过的徒弟中执行交易规则最好的。
后来他用三万的账户,历经这么十年,仅用这个方法交易就累积了至少六百万的盈利。
这个交易规则的优点就是简单,缺点就是需要很强的执行力。
不过,做什么事情不需要强执行力呢?
在后来的交易经历中,从纯技术交易,到直接参与棉花企业的套保交易,以及后来服务于多家企业的套保投资过程中,我重新反思基本面分析与技术分析的优劣。
我最初的基本面分析,并无错误,错的是没有考虑到市场的随机波动风险和资金管理问题。相信有交易经历的人都经历过做对方向,却最终亏损出局的事情。原因就在于期货是有杠杆的,我们都是在有限的资本上交易,需要用严格的资金管理来规避短期的价格波动风险。
总结经验:轻仓,顺势,拿大波段。
这是最简单的趋势交易法则,去除贪婪心,去除对抗心,交易盈利其实是很简单的事情。