年报数据展示
主要会计数据和财务指标
年报综评：西麦食品2020年营业收入10.24亿元，同比上涨5.31%；归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，同比下降16.01％；经营活动产生的现金流净额1.17亿元，同比下降35.10%。
主营业务分系列情况
主营业务分情况方面，纯燕麦片营收5.79亿元，同比下降4.62%，复合燕麦片营收2.41亿元，同比下降18.56%，冷食燕麦片营收1.46亿元，同比上涨245.31%，其他营收4480.2万元，同比上涨134.60%。
年报中提示的公司日常经营中可能面临的风险因素
1、原材料供应风险 2、食品安全风险
3、 市场竞争风险
4、固定资产折旧增加导致利润下滑的风险
媒体声音
经济观察网：
《西麦董事长谢庆奎：冷食燕麦会成为企业第二增长极》
西麦食品（002956.SZ）董事长谢庆奎对记者称，西麦确立了冷食燕麦是企业第二发展曲线的产品，未来会持续加大产品研发投入，并推出30余款冷食燕麦产品。
谢庆奎介绍，西麦的竞争力在于布局全产业链。在产业链上游，西麦签约燕麦黄金种植产区，从撒下种子的那一刻，严格按照GB/T 19630和农业部绿色体系标准规范种植，并在供应管理上建立了长期战略合作联盟，共享“公司+基地+农户”信息资源。在产业链中游，西麦建设自有工厂，2003年在广西贺州建立第一家燕麦工厂，还完成了江苏宿迁生产基地、河北西麦生产基地一期与二期新品工厂的建设。在产业链下游，有机燕麦一包一码可以做到产品溯源。
谢庆奎表示，冷食燕麦市场仍然处于快速发展的阶段，竞争格局尚未固化，这几年西麦将努力扩大冷食燕麦销售规模，具体方法是加大冷食燕麦的宣传推广力度并在产品不上断创新，吸引更多的年轻消费者。
GPLP犀牛财经：
《食品屡现安全问题 净利下降16%的西麦食品怎么了？》
在食品安全屡次出现问题之下，西麦食品的受欢迎度可想而知。
除了食品安全问题，西麦食品核心产品单一也困扰其发展。
西麦食品公告显示，西麦食品主要产品是以燕麦为主的谷物健康食品，按类别分主要包括纯燕系列、复合系列燕麦片以及冷食系列燕麦片，三大系列中又包括各个细分系列的燕麦片。总而言之，都是燕麦片。
公开资料显示，西麦食品于2019年6月在深交所上市。据其招股书，2016-2018年，燕麦系列产品贡献的销售收入分别占西麦食品主营业务收入的98.46%、98.11%和97.72%；而在2019年与2020年，来自食品制造的营业收入占其主营业务收入的比重为99.28%和98.83%。
不仅如此，西麦食品主营产品燕麦片的毛利率近两年也在下降。
2020年报显示，西麦食品纯燕麦片的毛利率为54.07%，同比减少3.82个百分点；复合燕麦片的毛利率为59.11%，同比减少0.9个百分点。
值得一提的是，西麦食品在2020年开始发力冷食燕麦片，在燕麦的基础上添加坚果和果干等，从场景、口味、便捷度都更适合年轻消费群体，并推出30余款冷食燕麦产品，并于2021年4月3日举行了发布会，确立了冷食燕麦是其第二发展曲线的产品战略。
2020年报显示，冷食燕麦片的营业收入仅为1.47亿元，占营业收入的比重为14.13%；毛利率为54.10%，同比减少1.92个百分点。西麦主营产品燕麦片和新产品冷食燕麦片的毛利率均呈现下滑态势，对其未来经营发展颇为不利。
券商研报摘要
国海证券：
公司注重对新品研发，拓展新品研发品类，不断开发和储备新品， 目前已经上市 86 个 SKU。热食方面，完善及丰富燕麦+系列燕麦片，形成燕麦+黑麦、奇亚籽、藜麦和小麦胚芽等完整的系列，推出大自然养生的红豆薏仁燕麦粉和黑芝麻桑葚燕麦粉产品，开发出益生元多肽燕麦粉。冷食方面，目前已经形成的拳头产品有麦脆果萃燕麦、酸奶块燕麦等，并不断丰富口味系列产品。
开源证券：
积极布局新渠道：对线上产品包装升级，与线下产品区分，并成立直播部门进行直播业务；巩固完善全国营销网络。未来随着品牌力提升、新产能释放、渠道布局完善、信息化建设降本增效，公司可强化核心竞争力，发展潜力大。
经观消费 出品
文章内容仅供参考，不构成投资建议。
来源：经济观察网，GPLP犀牛财经，国海证券，开源证券