关羽的失败直至到最后，被一个没有名气的马忠杀害，这一切曾被很多人分析过，也有许多个说法。关羽的赤兔马那可是相当厉害的，但为什么关羽到最后也没能跑掉呢？这个赤兔马可是关羽的宝贝，它一直跟随关羽到处奔波，历经战场。可是赤兔马跟随关羽的时间已经很久了，它已经过了自己的黄金期了，赤兔马也是很不容易的。
5到10岁的马上战场是最好的了，这个年龄是它们的黄金时期，如果过了这个阶段，再多么厉害的宝马也会疲惫消极，自然比不过年轻的骏马了。
赤兔马最早出现在公元189年，等到最后关羽在麦城战败这30年间，它勇战沙场，哪能不累呢，身体自然也跟不上。在《三国演义》这本书中，赤兔马是董卓最先送给吕布的，书中对赤兔马也有特别详细的描述，赞美这匹马外形高大，战斗力也是超强的。那个时候赤兔马正处于它的黄金期，可以日行千里，上战场更是战斗力满满。赤兔马在当时可是经历了许多高强度的战斗，但就在公元198年，曹操将吕布杀死了，而赤兔马自然就归于曹操了。
吕布与赤兔马相处的9年时间里，是赤兔马最好的黄金时期，同样那时候的吕布也特别厉害，这个自然离不开赤兔马的功劳。
而后曹操就将赤兔马送给了关羽，赤兔马虽然这个时候已经过了黄金期，但它却像找到了真正的主人一样，还是依然的英勇。关羽曾在公元200年乘着赤兔马斩杀颜良，尽管这个时候赤兔马已经15岁了，但它还是特别活跃，还是那样迅速。
之后关羽还骑着这个赤兔马在华容道上见到了曹操，为了感恩曹操当时对自己的重视，他便放走了曹操，而他胯下的这个赤兔马现在已经二十四五岁了。赤兔马毕竟也有自己的身体，等到赤壁之战的时候，赤兔马就已经老了，它甚至都进入衰弱期了。关羽之后跟随刘备刚开始有点小成就，于是就在荆州镇守，这样一来关羽也不再老往战场上跑了，而赤兔马也就自然不用上战场拼命了。书中也有描述赤兔马的衰弱的细节，它也到了该休息的时候了。赤兔马这个时候体能跟不上，还处于下降的阶段，很不适合上战场。但关羽并没有换掉它，特别疼爱它，爱护这匹宝马。
直到最后关羽在麦城战败，由于赤兔马没有之前那么活跃，导致关羽最后被擒，这样也是可以理解的。这个赤兔马始终忠于自己的主人，等到关羽被擒以后，它就被马忠获得送给孙权了，之后赤兔马便绝食而亡了。
《三国演义》中，潘璋擒住关羽后，抢夺了关羽的青龙偃月刀。他的部将马忠得到了赤兔马。
潘璋这人虽然鲁莽，但是军令严明。他就算带几百兵马，但也可以起到成千兵力的效果。这就他的过人之处。潘璋也十分爱财，他经常设法夺取下属和百姓的钱财。孙权虽然知道此事，但鉴于潘璋的战功累累，所以睁一只眼，闭一只眼。
关羽败走麦城后，手下只500多伤兵。吴将吕蒙料想关羽已经无力守城，会从麦城正北方的小路逃跑，就命潘璋带着500精兵，埋伏在北边的偏僻山路。
果如吕蒙所料，关羽在麦城清点了一下兵卒人数，又清点了粮草。兵少粮尽，关羽知道麦城无法再守，自己必需离去，让百姓免遭战火涂炭。他告诉王甫，自己今夜就从北门撤离，让王甫和周仓继续守城。王甫清楚刘封不发兵救援，麦城必破。于是他对关羽说：“北边守军少，山间小路偏僻，可能会有埋伏。将军可以从大路撤离。”但关羽傲慢地说：“就算有埋伏，难道我会怕他们吗？”
当关羽当转过山坳，一声鼓响，吴将朱然率兵挡住去路。关羽纵马举刀直取朱然。朱然吓得连忙逃跑。关羽带兵追杀过去，眼看就要追上吴兵。突然，四边喊杀声震天，四方伏兵围过来。关羽不敢恋战，带兵夺小路逃去。
关羽刚走了四里路，潘璋又杀出来。关羽拍马舞刀迎战，仅三回合，就把他打跑。关羽带着关平继续沿小路飞奔。当他们走入一处山谷时，突然一声呐喊，伏兵四出，长钩套索迅带把他们的马绊倒。关羽父子二人被潘璋部将马忠活擒。
关羽父子被斩首后，赤兔马被马忠得到。马忠又将马献给孙权，孙权又赐回马忠。但赤兔马不吃也不喝，几天后就死了。青龙偃月刀就落到了潘璋之手。
后来，关羽的儿子关兴为父报仇，杀了潘璋，夺回了青龙偃月刀。